Быстрое и рациональное развитие невозможно без активного подъема экономики, создания рынка и активного участия в экономической жизни населения страны. В США процесс вовлечения населения в экономическую жизнь шел через народный капитализм, что ускорило экономический подъем и создание устойчивой экономики. Создание цивилизованного рынка ценных бумаг – одна из наиболее важных ступеней в создании рыночной экономики. Дж. Сорос отмечал, что по сравнению с другими рынками, фондовый рынок больше всего отвечает критерию совершенной конкуренции.

Торговлей акциями в Америке занимается большая часть населения, рассматривая биржевые операции как мощное средство долгосрочного инвестирования. Большинство акционеров в США – мелкие вкладчики, а прямым управлением компанией считается 10% пакет акций. В США даже очень крупные игроки не могут кардинально влиять на курсы акций. Большой спрос на акции вызывает повышение курсов и, как следствие, простоту привлечения средств во время эмиссии.

В России фондовый рынок представлен небольшой группой профессиональных спекулянтов, которые первыми получают доступ к релевантной информации и полностью определяют курсы акций. Возникает вопрос, как сделать ММВБ и РТС рынками «совершенной конкуренции»?

Первое – финансовая грамотность населения. Многие знают, что такое акция, но далеко не все решатся воспользоваться этим инструментом. Кроме желания инвестировать необходимо: выбрать наиболее прибыльные, интересные сферы деятельности и компании. В развитых странах существует «пакет информации для инвесторов» (investor information packet), который запрашивают в компании или получают через интернет. По финансовой отчетности компании определяют: быстроту роста продаж, как компания финансирует свой рост, сколько взяла кредитов, насколько эффективно собирает дебиторскую задолженность, какую прибыль получает от продажи своих продуктов и услуг, и т. п. Сравнивая компании с их конкурентами по отрасли, выясняют их относительную позицию. Это стандартный путь без расчета коэффициентов и различных тонкостей в анализе. Мало кто из отечественных инвесторов прибегает к таким расчетам, определенная часть людей в принципе не представляет себе устройства биржи.

Второе – недоверие к рынку. Желающим вложить деньги в компанию второго и третьего эшелонов сложно получить отчетность. Отсутствие прозрачности, недоверие к любой имеющейся информации сказываться на предпочтении участников. Инвесторов отпугивает также отсутствие элементарных законов например, закона о рейдерстве. Людей пугает низкая ликвидность бумаг и невозможность быстро сбыть их в случае необходимости. На доверие оказывают влияние неудачные народные IPO таких гигантов как Роснефть и ВТБ.

Третье – отсутствие доступа к рынку или самого рынка. Инвестор в регионе, как правило, не имеет возможности купить акции голубых фишек. Отсутствие бирж в российских регионах побуждает потребителей покупать ценные бумаги оформив договор через банк. Банк устанавливает спрэд не менее 1/10 от стоимости акции, доходящий до 1/5, предоставляя очень ограниченное количество бумаг для инвестирования. Наиболее простой формой инвестирования в акции, может быть покупка паев в инвестиционном фонде, но в регионах это возможно только через банки. ПИФы только еще набирают известность и, к сожалению, часто уступают банкам в доходности.

Итак, для привлечения населения России к торговле на фондовом рынке необходимо: повысить финансовую грамотность населения (социальная реклама, фильмы, телепередачи, получение экономических знаний в школе); поднять доверие к рынку через поддержку государством курса акций, развитие законодательной базы (законы о рейдерстве или инсайдерах); создание самого рынка (региональных бирж для покупки и продажи ценных бумаг).