Коваленко Ю. С.  

Опыт реформирования российской экономики 90-х годов XX века сильно поколебал уверенность населения в завтрашнем дне. Несмотря на определенную стабилизацию многие до сих пор помнят дефолт 1998 г. Подобные жесточайшие уроки не проходят бесследно и теперь экономически грамотная часть населения стремится по максимуму диверсифицировать имеющиеся активы. В последнее время более активно используется инвестирование в золото. Цель данной работы: рассмотреть возможные перспективы этого металла как объекта инвестирования.

Инвестирование в золото можно осуществить в любом подразделении Сбербанка РФ. Золото это "вечный металл", а так же гавань для инвесторов и спекулянтов на случай кризиса. С начала 1992 г. до июля 1997 г. золото находилось в коридоре от 320 до 430 пунктов. С этого момента цены колебались в коридоре от 230 до 330 пунктов, а в 2003 г. золото вышло из коридора и до сих пор сохраняет повышательный тренд (январь 2005 г - цена составляла 420 пунктов, 2006 г. - 560, 2007 г. - 650, январь 2008 г. -925 пунктов). Сейчас цены на золото побили предыдущий исторический максимум, достигнутый в 1980 году ($850). Однако "стоимость" денег почти 30 лет назад и сейчас сильно различается. Так, с учетом инфляции, максимум того периода равен нынешним $2200 за тройскую унцию, т.е. потенциал роста около 140%.

Сказать, что в скором времени цены достигнут этого уровня, никто не осмеливается. Наиболее оптимистичный прогноз по золоту на конец 2008 г. дает Номос-банк - $1200, и то, делая ставку на ослабление американской экономики. Merrill Lynch и ABN Amro сошлись на цене $750, делая ставку на падение курса доллара. Консенсус-прогноз наиболее видных компаний составляет $858 за тройскую унцию.

Причинами быстрого роста цен на золото является истощение по всему миру золотых шахт, увеличение спроса на золото и неопределенность, связанная с процентными ставками. Однако текущая ситуация такова, что анализа спроса-предложения для прогноза цен уже недостаточно, рынок золота сильно отличается от рынка других драгоценных металлов. Золото необходимо рассматриваться не как цветной металл, а в качестве денег. По сути – это третья, после доллара и евро, мировая валюта. Инвесторы рассматривают золото в качестве одного из самых надежных источников сохранения средств. Именно поэтому общая нестабильность в мире способствует повышению цен на золото. Золото используется инвесторами в качестве "тихой гавани". При увеличении рисков многие инвесторы начинают фиксировать прибыль и перекладывают средства в наиболее безопасные активы, в том числе, в золото.

Роль мировых денег дает золоту преимущества как инструменту долгосрочного инвестирования. Однако тот факт, что многие инвесторы и спекулянты в случае любой надвигающейся проблемы «уходят» в золото и продают его сразу, как только проблема исчезает, делает золото весьма волатильным. Колебания цены золота могут составлять до 100 пунктов за несколько дней, что делает его не очень примечательным активом для обыкновенных вкладчиков в среднесрочном и краткосрочном планах. Можно сказать, что золото является хорошим инструментом именно для долгосрочного инвестирования, но предсказать цену золота на ближайшие 2-3 года уже становится весьма затруднительно.